美股核心资产抱团后的走向
  • 发布者: Junaid.Hasan
  • 2021-10-23 21:18
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游戏:恒强,撑起核心资产趋势基本面下的强者,VS资金驱动的“疯牛”显示,截至2021年1月14日收盘,两市近200只个股创近10个交易日历史新高,近期500亿,以苹果、特斯拉为代表的美股“核心资产”集体下跌,引发市场对美股景气见顶的担忧。我们认为,观察和比较美股历史上的趋势演变和群体行为,有助于理性、客观地识别成长性。

美股核心资产抱团后的走向

在“后零售”时代,美股的形态截然不同。近期,以苹果、特斯拉为代表的美股“核心资产”集体下跌,引发市场对美股科技股繁荣见顶的担忧。我们认为,从美股历史上的趋势演变和估值来看,核心资产享有领先溢价和确定性溢价,FAANG相对估值为1.5倍,a股领先相对估值为1.8倍。长期来看,本轮美股以FAANG为首的市场仍以基本面为锚,有市值,有利润。

(#`′)凸 总的来说,美国股市已经基本转向以配置需求为主的市场。机构团结下“美丽50”与科技股的异同。通过分析美股“去零售化”的过程,我们发现机构投资者偏好是一种判断。一般认为指数下跌20%被视为熊市。那么,“核心资产”团结是否已经崩溃,进入熊市?佛教语言中有句话叫“缘起空”。在判断持有核心资产的市场是否结束之前,我们有必要恢复过去对a股和美股的持有。

从细分领域来看,移动互联网和先进制造业是两大核心驱动力。近十年来,美股牛市和企业盈利在市场上并未得到充分认可,盈利贡献往往被过分归因于FAANG等移动互联网巨头。但事实上,有人甚至提出了这样一种荒谬的言论:先进制造业崛起时是核心资产,但衰落时却不是核心资产。因此,我们应该重点分析为什么持有基金集团是一个伪命题,或者说为什么是英雄所见略同。

˙▂˙ “FAANG”:市场表现耀眼,基本面支撑强劲。与美国前两部“团团”大片相比,“发昂”的团团相对健康。a股“抱团”:a股龙头盈利能力和成长性极佳,核心需要关注的是,2020年a股核心资产市值占比将明显提升,达到23%左右,而盈利占比将低于20%,营收占比也将在近几年略有放缓,需警惕未来业绩达不到预期可能带来的负面影响。